Five Forces
Marktanteile beschreiben Vergangenheit. Die fünf Kräfte nach Porter beschreiben das Spielfeld und auf dem ist NVIDIA umstellt.
Lieferanten
TSMC ist faktisch alternativlos für Spitzen-Fertigung. Diese Abhängigkeit ist NVIDIAs grösster strategischer Risikofaktor.
Ruhe an der Oberfläche, Druck darunter.
Kapitalbedarf, exklusiver TSMC-Zugang und das CUDA-Ökosystem machen einen frontalen Markteintritt nahezu unmöglich.
TSMC ist faktisch alternativlos für Spitzen-Fertigung. Diese Abhängigkeit ist NVIDIAs grösster strategischer Risikofaktor.
Google, Microsoft, Meta sind so gross, dass sie eigene Chips entwickeln können. Das setzt Preise und Verhandlungsmacht unter Druck.
TPU, Trainium und Maia substituieren NVIDIA-Hardware in spezialisierten Workloads zunehmend erfolgreich.
Statt Preiskampf herrscht ein Wettlauf um Architektur und Software-Stack. Die Konkurrenz ist klein aber technologisch ehrgeizig.
Fallstudie: Die TSMC-Achse.
Von allen fünf Kräften ist die der Lieferanten die einzige, die NVIDIA strukturell nicht kontrolliert. TSMC fertigt sämtliche Spitzen-GPUs der Hopper- und Blackwell-Generation in Taiwan. Es gibt keinen Plan B.
Samsung und Intel arbeiten an konkurrenzfähigen Knoten, aber beide hinken bei Yield, Packaging (CoWoS) und HBM-Integration mehrere Jahre hinterher. Der Wechsel eines einzigen GPU-Designs auf eine andere Foundry dauert geschätzt 18–24 Monate.
Diese Abhängigkeit ist die einzige Position, in der NVIDIA selbst Preisnehmer ist und der einzige Grund, warum die Bruttomargen nicht noch höher liegen.
- Spitzen-Knoten Marktanteil
- ~ 90 %
- CoWoS-Kapazität (NVIDIA)
- > 50 %
- Wechsel-Zeit / Design
- 18 – 24 M.
- Alternative Foundries
- 0
Wer hat was zu verlieren?
Der Markt ist gross genug für viele Gewinner aber nicht für viele Verlierer.
Wir bauen, was die Welt designt. Wer die Designs hat, hat den Markt.